대체거래소가 뭐야? 넥스트레이드의 모든것

 

 

2025년 3월 4일, 국내 최초의 대체거래소인 넥스트레이드(NextTrade)가 출범합니다. 이는 67년간 한국거래소(KRX)가 독점해 온 주식 시장에 새로운 변화를 가져올 중요한 이정표로 평가됩니다. 이번 글에서는 넥스트레이드의 개요, 주요 특징, 투자자에게 미치는 영향 등을 상세히 살펴보겠습니다.

 

대체거래소(ATS)와 넥스트레이드란?

대체거래소(Alternative Trading System, ATS)는 기존의 정규 거래소 외에 민간 주도로 운영되는 주식 거래 플랫폼을 의미합니다. 미국의 나스닥(NASDAQ)처럼 증권사들이 공동으로 출자하여 설립한 형태입니다. 국내에서는 다자간매매체결회사라는 공식 명칭으로 불리며 넥스트레이드는 이러한 ATS의 첫 번째 사례입니다. 그 설립 목적은 한국거래소의 독점 체제를 완화하고, 시장 경쟁을 촉진하여 투자자들에게 더 나은 서비스를 제공하는 데 있습니다.

 

넥스트레이드 거래시장에서 달라지는 점

1️⃣ 거래 시간 확대 : 아침 8시부터 저녁 8시까지

넥스트레이드는 하루 12시간의 거래 시간을 제공합니다. 이는 기존 한국거래소의 정규 거래 시간(오전 9시~오후 3시 30분)보다 5시간 30분 늘어난 것으로, 투자자들에게 더 많은 거래 기회를 제공합니다. 구체적인 거래 시간은 다음과 같습니다.

(단, 3월 4일 : 오전 10시 ~ 오전 8시)

• 프리마켓(Pre-market) : 오전 8시 ~ 8시 50분
• 메인마켓(Main-market) : 오전 9시 ~ 오후 3시 30분
• 애프터마켓(After-market) : 오후 3시 40분 ~ 오후 8시

이를 통해 직장인이나 해외 투자자 등 다양한 투자자들이 시간 제약 없이 거래할 수 있게 되었습니다.

넥스트레이드 시장 구조

 

2️⃣ 낮은 거래 수수료 : 한국거래소 대비 20~40% 저렴한 수수료

넥스트레이드는 기존 한국거래소 대비 20~40% 낮은 거래 수수료를 적용할 예정입니다. 이는 투자자들에게 큰 비용 절감 효과를 가져다줄 것으로 기대됩니다.

 

3️⃣ 다양한 주문 방식 도입 : (+) 중간가호가, 스톱지정가호가

넥스트레이드는 투자자들의 다양한 전략을 지원하기 위해 시장가호가 및 지정가호가 외의 새로운 주문 방식을 도입합니다

• 중간가 호가 : 중간가호가는 종목 및 수량은 지정하되, 가격은 NXT시장의 최우선매도호가와 최우선매수호가의 가격을 산술평균한 가격(원 미만 금액 절사)으로 간주되는 호가입니다. 따라서 중간가호가의 가격은 호가가격단위와 일치하지 않을 수 있으며, 최우선호가의 가격이 변동할 때마다 중간가호가의 가격이 재산출됩니다.
• 스톱 지정가 호가 : 스톱지정가호가란 종목, 수량 및 가격은 지정하되 투자자가 사전에 정한 스톱가격이 일정한 조건에 해당하는 때에 매매거래에 참여하는 호가를 말합니다.
•  

4️⃣ 통합 관리 시스템 강화 : 안전하고 공정한 거래

넥스트레이드는 한국거래소와 협력하여 시장을 관리합니다.

 

가격 변동폭, 시장조치, 시장 감시, 청산 및 결제 등은 한국거래소와 동일한 기준이 적용되며, 공매도의 경우 양 시장의 공매도를 통합하여 관리합니다.

또한, 증권사는 최선집행기준에 따라 한국거래소와 넥스트레이드 중 투자자에게 더 유리한 시장을 선택해 주문을 제출합니다. 이를 통해 투자자의 이익을 보호하고 시장의 효율성을 높이는 효과를 기대할 수 있습니다.

 

참여 증권사와 운영 방식

모든 증권사가 동시에 참여하는 것은 아니며 각 증권사별로 참여 시점과 방식이 다를 수 있습니다. 넥스트레이드는 한국거래소와 동시에 운영되며, 증권사들은 최선집행의무(Best Execution Obligation)에 따라 투자자에게 가장 유리한 시장에서 거래를 체결해야 합니다.

 

[ 거래참여증권사 ]

넥스트레이드에서 운영하는 모든 시장에서 거래 가능

교보증권	신한투자증권	하나증권	KB증권
대신증권	유안타증권	한국투자증권	LS증권
미래에셋증권	키움증권	한화투증권	NH투자증권
삼성증권	토스증권	현대차증권

 

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[ 조건부참여증권사 ]

넥스트레이드에서 운영하는 일부시장에서 거래 가능

* 일부시장 :프리마켓, 애프터마켓, 종가매매, 대량·바스켓매매

다올투자증권	유진투자증권	BNK투자증권	SK증권
메리츠증권	카카오페이증권	DB금융투자	한양증권
부국증권	케이프투증권	IBK토자증권	Im증권
신영증권

 

종목별 변동성완화장치

넥스트레이드는 정규시장의 매매시간 중 특정 호가에 의한 잠정체결가격이 직전 가격 대비 일정 비율 이상 변동할 때 2분간 매매거래를 정지하여 가격의 급격한 변동을 완화하고 있습니다.

넥스트레이드 시장의 VI는 한국거래소의 동적 VI와 동일한 기준을 적용하여 코스피 200 구성 종목의 경우 3%, 그 밖의 종목의 경우 6% 이상 변동하는 때에 발동하게 됩니다.

이때 VI발동을 초래한 호가의 발동가격 미만 가격에 해당하는 상대방 수량은 매매를 체결하고, VI발동을 초래한 나머지 수량은 자동으로 취소됩니다. 또한 VI발동으로 초래하는 호가에 자전거래방지조건이 부여된 경우에는 자전거래방지조건이 먼저 적용됩니다.

* 종목별 변동성완화장치(VI, Volatility Interruption)는 특정 호가에 의한 순간적인 거래 불균형이나 주문 착오 등으로 발생하는 일시적인 변동성을 완화하기 위한 가격 안정화 장치입니다. 

구분	코스피시장 종목		코스닥시장 종목
	코스피200	기타
기준	3%	6%	6%

 

넥스트레이드 장단점

[ 장점 ]

• 거래 시간 확대 : 하루 12시간 거래로 더 많은 기회와 유연성을 제공합니다.
• 낮은 거래 수수료 : 비용 절감으로 투자자들의 수익률 향상에 기여합니다.
• 새로운 주문 방식 : 다양한 매매 전략을 구사할 수 있어 투자 편의성이 증대됩니다.
• 시장 경쟁 촉진 : 경쟁을 통해 서비스 질 향상과 투자자 선택권 확대가 기대됩니다.

[ 단점 및 고려 사항 ]

• 유동성 분산 : 거래가 두 개의 시장으로 분산되어 가격 발견이 어려울 수 있습니다.
• 시스템 복잡성 : 다양한 주문 방식과 두 개의 거래소 운영으로 인해 초보 투자자들이 혼란을 겪을 수 있습니다.
• 규제 및 운영 과제 : 두 시스템 간의 원활한 연계와 초기 운영상의 문제가 발생할 수 있습니다.

 

투자자들을 위한 팁

1. 거래 시간 활용

   넥스트레이드의 프리마켓과 애프터마켓을 활용하여 자신의 일정에 맞는 거래 전략을 세우는데 도움이 됩니다.

 

2. 수수료 비교

   거래 수수료가 낮은 넥스트레이드를 활용하여 비용을 절감하고 수익률을 높일 수 있습니다.

 

3. 주문 방식 학습

   새로운 주문 방식을 활용하여 기존보다 높은 수익률을 기대할 수 있습니다.

 

4. 증권사 선택

   넥스트레이드에 참여하는 증권사를 미리 확인하고 자신에게 맞는 증권사를 선택하여 거래합니다.

 

넥스트레이드 시장 개장일(25.3.4) 매매거래시간 안내

3월 4일은 넥스트레이드 시장 개장식에 따라 다음과 같이 매매거래시간이 변경됩니다. 

ㅇ 프리마켓은 운영하지 않으며, 메인마켓은 1시간, 대량․바스켓매매시장은 2시간 늦게 개장

구분		호가접수시간	매매거래시간
정규시장	프리마켓	-	-
	메인마켓	10:00~15:20	10:00~15:20
	애프터마켓	15:30~20:00	15:40~20:00
종가매매시장		15:00~16:00	15:30~16:00
대량․바스켓매매시장		10:00~18:00	10:00~18:00

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넥스트레이드의 출범은 국내 주식 시장에 새로운 바람을 불러일으킬 것으로 예상됩니다. 투자자들은 이러한 변화를 적극적으로 활용하여 더 나은 투자 성과를 거둘 수 있을 것입니다.